投资建议:本周电厂日耗继续回升,已经达到去年同期高位,可用天数下降到23日以下。动力煤方面,受1月进口煤或放开和贸易商抛售影响,北方港口煤价大幅下跌,坑口、广州港煤价暂稳;炼焦煤价格持平,焦炭价格亦持平;煤化工产品价格涨跌互现。行业动态方面,山东发文要求立即开展全省煤矿安全生产大检查,时间从18年12月10日至19年1月31日,六个检查组已分赴山东各产煤地市;预计随着元旦春节“两节”及全国“两会”到来,国内煤炭供应将有所收紧。下周,高日耗、高库存有望持续,下游采购意愿不强,煤价继续承压;焦煤焦炭价格较为平稳。建议继续关注焦煤焦炭板块、低估值煤电一体化公司。推荐中国神华、山西焦化。 煤炭板块收跌2.89%,跑赢沪深300指数。中信煤炭行业收跌2.89%,沪深300指数下跌4.31%,跑赢沪深300指数1.42个百分点。全板块整周2只股价上涨,34只下跌。*ST安泰涨幅最高,整周涨幅为1.1%。 动力煤产业链:价格方面,环渤海动力煤(Q5500K)指数570元/吨,周环比下跌0.18%,CCI5500动力煤价格指数512元/吨,环比上周下跌5.71%。从港口看,秦皇岛动力煤价格周环比下跌,黄骅港环比下跌,广州港环比持平;从产地看,大同、鄂尔多斯、榆林价格周环比持平;动力煤期货结算价格561元/吨,周环比下跌0.36%,基差缩小。库存方面,秦皇岛煤炭库存周环比减少31万吨;6大发电集团煤炭本周库存1673.1万吨,周环比减少5.87%,周平均日耗73.8万吨,环比上升6.32%。 炼焦煤产业链:价格方面,京唐港主焦煤价格为1880元/吨,周环比持平,产地柳林、吕梁、唐山主焦煤价格周环比持平;焦煤期货结算价格1421元/吨,周环比上涨2.97%,基差扩大;一级冶金焦价格2370元/吨,周环比持平;二级冶金焦价格2245元/吨,周环比持平。库存方面,京唐港炼焦煤库存132.01万吨,周环比增加15.27万吨(13.08%);独立焦化厂总库存897.6万吨,周环比减少0.92%;可用天数18.49天,周环比减少0.02天。 煤化工产业链:阳泉无烟煤价格(小块)1110元/吨,周环比持平;华东地区甲醇市场价(中间价)2430元/吨,周环比下跌1.22%;华鲁恒升尿素出厂价(小颗粒)1970元/吨,周环比上涨1.03%;华东地区电石到货价3300元/吨,周环比下跌0.75%;华东地区聚氯乙烯(PVC)市场价6680元/吨,上涨0.6%;华东地区乙二醇市场价(主流价)5735元/吨,周环比下跌1.29%;上海石化聚乙烯(PE)出厂价9450元/吨,周环比持平;上海石化聚丙烯(PP)出厂价9450元/吨,周环比持平。 风险提示:1、受国内外宏观形势因素影响,可能出现煤炭消费端电力、钢铁、建材、化工等用煤需求低迷导致煤炭消费量和煤价出现大幅下降;2、进口煤放开,导致供大于求,煤炭价格下降;3、铁路运力大幅增加缓解运力紧张,引起煤炭价格下降;4、环保限产大幅放松,导致焦炭价格承压;5、国际油价继续大幅下跌,煤化工及相关用煤需受到影响。

Tags：