格林大华品种早报20181225

【金融】

股指早评：

【原油及化工】

原油早评：

周一，WTI02收跌3.06美元，跌幅6.03%，报42.68美元/桶，创2017年6月以来新低。Brent02收跌3.35美元，跌幅5.63%，报50.49美元/桶，创2017年8月以来新低。上期所原油期货主力合约SC1903夜盘收跌5.29%，报362元，再创新低。 重要资讯：①美股跌逾2%，道指跌破22000点；标普跌破2400点，银行与能源股领跌。“恐慌指数”VIX涨17%，创2月以来最高。特朗普喊话：美联储对市场没有感知，是经济唯一的问题。美财长急召美国“国家队”会议，五大监管方汇报，称未发现任何市场异常。 ②海关总署：中国11月从沙特进口原油159.6万桶/日，从俄罗斯进口原油159.3万桶/日，从伊朗进口原油38.8726万桶/日，从美国进口原油3.3558万桶/日。 ③IEA表示，到2023年OPEC产能将温和增长，多数增幅将来自以美国为首的非OPEC产油国。受到页岩油蓬勃发展的激励，到2023年美国石油产量料增加370万桶/日，占到全球产能增幅预估640万桶/日的半数以上。 观点：平安夜美股惨遭血洗，市场担心供应过剩和全球经济前景导致原油需求不振，美股下跌加剧了这一担忧，国际油价再度暴跌。短期来看，市场已由恐慌情绪主导，欧美正逢圣诞假期，建议投资者轻仓参与或暂时观望。

PP早评：PP期货1905合约昨日继续延续跌势，盘中跌破8400后有所反弹，之后反复低位震荡，最终小阴线十字星报收。

隔夜原油再次下跌，继续创新低。

PP共聚-拉丝价格近期小幅下跌，转产拉丝增多，目前拉丝比例处于绝对高位，标品比例显著增量，供给整体充足，叠加共聚注塑类制品汽车白色家电产销不及预期，需求端未见明显起色，近期震荡走低。

现货华东报价持平，丙烯价格下跌。

存量装置方面，开工率89%，仍然处于高位。

拉丝比40%，较前几日有所上升。

本周新增或近期检修：抚顺石化21日临停、神华宁煤21日临停；

本周预计或新增复产：锦西石化元旦左右。

近几日支撑位1905合约8400，8200；

乙二醇期货早评：

行情回顾：乙二醇低开震荡调整。主力合约EG1906跌1.44%报5332元/吨，成交量25.29万手，持仓量为12.30万手。

现货市场，华东市场价格为5450-5530元/吨（-60/-120）；华南市场5400-5750元/吨（0/0）。

开工情况：乙烯制MEG开工率为87.22%，煤制MEG开工率为77.54%，综合开工率为83.32%。

聚酯行业产销率：涤纶长丝60%，前一交易日55%；涤纶短纤30%-100%，前一交易日20%-60%；聚酯切片25%-40%，前一交易日20%-40%。

2019年1月1日起，我国对石脑油、乙烯进口暂定税率分别为0%、1%，最惠国税率分别为6%、2%。

大商所：因元旦假期，自2018年12月27日（星期四）结算时起，将乙二醇品种涨跌停板和最低交易保证金标准分别调整至5%和7%。

夜盘，原油大跌，其中，ICE布油跌6.32%报50.68美元/桶，WTI跌6.29%报45.12美元/桶，INE原油跌5.29%报362.00元/桶。

观点：在美股下跌和市场担忧供应过剩的驱动下，原油大跌，预计大概率引领能源化工板块跟跌。从2019年1月1日起，我国调整对石脑油和乙烯的进口关税税率，降低乙二醇外采加工成本。此外，在供应维稳的前提下，需求终端疲弱，预计乙二醇将延续弱势行情。操作上，空单继续持有。

【农产品】

白糖早评：。

ICE原糖小幅上涨，受美元走软支撑。广西南宁仓库报价5180元/吨，集团厂仓新糖报价5070-5150元/吨。云南14家糖厂开榨，广东湛江20家。郑糖夜盘低位盘整，短期期价表现较弱，前低的技术性支撑面临考验，操作上鉴于整体外部环境较差，暂不建议抄底。 棉花早评：

ICE期棉继续下跌，创出年内新低，受全球经济放缓预期影响，投资者风险回避情绪加重。中国现货指数3128B报15411元/吨。12月24日新棉收购参考价全国平均价折3128B为14975元/吨。郑棉夜盘小幅下挫，期价跟随外盘走弱，但下跌幅度不大，显示了一定的抗跌性，操作上仍以观望为宜。

油脂早评：

因担忧全球经济增长放缓，国际原油期价跌幅进一步扩大，拖累美原油走低，马棕榈油也跟随走低。连盘油脂低开震荡，豆油表现略强，鉴于春节临近，市场有一定需求采购，加之油厂停机，豆油商业库存持续降低，国内豆油表现出一定的抗跌性，买豆油卖豆粕套利也对豆油形成支撑，棕榈油依旧疲弱。外盘整体走势较为疲弱，料对内盘会大概率形成拖累。综上所述，豆油和棕榈油留存空单继续持有，菜油空单谨慎持有。Y1905合约支撑位5400；P1905合约支撑位4550；OI1905合约支撑位6490．

豆粕早评： 因中国采购美豆力度不够，美豆承压低位运行。国内昨日出台关于杂粕进口零关税政策，这令粕类市场整体承压，连盘M1905合约低开低走，期价跌破2630支撑，后期虽再度收升，但是由于全球新年度的供给过剩格局和国内生猪养殖需求不佳的事实，令粕类将继续承压，操作上建议已有空单继续持有。M1905合约支撑位2603．

玉米早评：

消息面，乌克兰农业部报道，2018年乌克兰谷物产量达到创纪录的7010万吨，其中玉米产量达到创纪录的3550万吨。期货盘面，周一玉米期货1905合约破位下行，收于1831元/吨，日K线跌破5日均线，仓量双增，期货仓单量较前一日持平。现货方面，国内二等玉米现货平均价1952.48元/吨，较前一日下跌4.76元/吨。港口方面，南北港口价格均出现回落，辽宁锦州港今日新玉米15%水分容重700以上收购价格1835元/吨，较前一日下跌5元/吨，陈粮主流收购价1820元/吨，较昨日持平。东北地区部分深加工企业收购价继续小幅下调，吉林、辽宁深加工企业普遍下调10-50元/不等。山东地区大部分深加工收购价不变。饲料方面，非洲猪瘟持续蔓延，24日福建省又发生疫情，继续影响饲料企业消费量，保持谨慎态度。 综上，玉米及替代品进口放开的预期和乌克兰玉米到港导致贸易商及农户惜售心理松动，东北基层玉米销售进度明显慢于去年同期，截止16日，东北售粮进度28%，去年同期42%，当前新粮可售时间持续缩短，预计地趴粮集中收粮高峰将出现在1月后至春节前，下游饲料消费低迷，深加工补库阶段性完成，预计短期价格仍偏弱运行，建议空单继续持有。

鸡蛋早评：

主产区均价稳中震荡3.9-4元/斤，产区货源供应正常，销区市场走货一般，鸡蛋期货1905合约低开高走，收阳线，期价创新低反弹，下方支撑力度较强，元旦临近，现货市场依然冷清，流通环节走货平平，供需结构相对平稳，05合约对应现货大概3.1元/斤左右，已经预期下跌行情，如节前涨幅有限，那么节后下跌空间也将缩减，考虑到成本支撑因素，05合约底部下跌空间有限，操作上建议保持逢低做多思路，建仓时机等待期价跌破3400以下。。

【黑色】

宏观要闻：1、中国央行今日开展200亿元14天逆回购，今日有1600亿元7天逆回购到期，实现净回笼1400亿元。2、12月中旬，全国焦炭（二级焦）价格报2078.3元/吨，较上期下跌3.1元/吨，跌幅0.1%。3、11月份，中国进口动力煤747万吨，同比减少68万吨，下降8.34%，环比减少159万吨，下降17.55。

动力煤早评：

重要数据

24日，六大发电集团日耗72.20（-0.98）万吨，库存1655.20（-7.58）万吨。秦港库存594（-1）万吨，锚地18（-2）艘，预到3（-2）艘。

24日，动力煤5500市场价格约为585元/吨，ZC905收盘562元/吨。

产地动力煤市场弱势趋稳，榆林地区多家煤矿进入年底检修阶段，产量减少，但前期煤矿有存煤现象，价格依然维持弱势；鄂尔多斯动力煤价格维持平稳走势。港口动力煤价持续下探，较上周普遍下跌5元/吨。季节性需求对价格虽有所支撑，但下游电厂仍以去库存为主，采购积极性仍旧不高，短期动力煤市场价格仍将窄幅震荡运行，后期关注煤矿库存、电厂日耗变化及进口煤政策消息。

焦煤焦炭早评：

24日，普氏炼焦煤指数中挥发硬焦煤报价198（-）美元/吨，换算成人民币约1553元/吨。jm1905合约为1190元/吨。

24日，天津港准一级焦平仓价2400（-）元/吨，j1905合约为1952.5元/吨。

国内炼焦煤市场稳中偏弱运行，个别区域成交小幅下滑20-40元/吨。临汾地区低硫主焦成交相对良好，煤矿无库存。下游钢厂限产、检修增多，焦炭库存充足，补库意愿较弱。邯郸地区个别钢厂新一轮提降焦炭价格100元/吨，钢市走弱预期仍在，后期华北地区高炉检修将增多，预计后期焦炭市场稳中偏弱。需继续关注钢材市场走势、环保限产政策变动。

螺纹、铁矿早评：

24日上海中天三级螺纹钢3840（-30），唐山普碳钢坯3390（-50），青岛港61.5%品味PB粉549元（-1）。夜盘螺纹主力收3434，跌0.89%，矿石主力收491，涨0.31%。

临近年底，目前来看市场冬储意愿低于往年，对价格的刺激作用暂时有限。本周末元旦小长假，操作上，建议投资者短线参与为主。

矿石方面，从2019年1月1日起，铁矿砂出口关税不再征收，不过由于我国铁矿石进口依存度较高，出口数量较低，所以关税调整对于铁矿石价格影响有限。矿价跟随钢材价格为主。

操作上，目前贸易商冬储意愿低，普遍处于观望状态，钢材价格短线震荡盘整，关注后期冬储备货动态。铁矿石方面，矿石价格跟随钢价，中长期供应不减，不利于矿价。

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20181225

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